Ročná správa 2005

Roèná správa 2005 Železiarne Podbrezová Medzinárodné konsolidované finanèné výkazy RIADENIE FINANÈNÉHO RIZIKA Faktory finanèného rizika Skupina je vystavená rôznym finanèným rizikám, ktoré zahàòajú dôsledky pohybu kurzov cudzích mien a úrokových sadzieb z úverov a dlhopisov. Vo svojom komplexnom programe riadenia rizika sa skupina sústreïuje na nepredvídate¾nos ś finanèných trhov a snaží sa minimalizova ś možné negatívne dôsledky na finanènú situáciu skupiny. Na riadenie niektorých rizík skupina využíva derivátové finanèné nástroje, ako napríklad forwardové a opèné menové kontrakty, v menšej miere úrokové swapy. Úverové riziko Manažment spoloènosti uplatòuje úverovú politiku pri ktorej priebežne sleduje mieru rizika a hodnotí bonitu všetkých zákazníkov požadujúcich obchodný úver nad urèitú sumu. Skupina nevyžaduje záruky na finanèný majetok. K súvahovému dòu sa nevyskytla žiadna významná koncentrácia rizík vo finanènom majetku. Operácie s derivátmi a peòažné transakcie sa vykonávajú len prostredníctvom renomovaných finanèných inštitúcií. Skupina neobmedzila výšku otvorenej pozície voèi žiadnej finanènej inštitúcii. Úrokové riziko Prevádzkové výnosy a prevádzkové peòažné toky skupiny sú relatívne nezávislé od zmien úrokových sadzieb na trhu. Úrokové riziko vyplýva z dlhodobých pôžièiek, ktoré sú úroèené fixnou úrokovou sadzbou a vystavujú skupinu riziku zmeny reálnych úrokových sadzieb. Skupina má otvorený úrokový swap na riadenie úrokového rizika súvisiaceho s dlhopismi. Riziko menových kurzov Skupina je vystavená riziku spojenému s pohybmi kurzov cudzích mien, ktoré vplýva na výnosy, nákupy a úvery znejúce na menu inú ako SKK, najmä na EURO. Skupina používa menové forwardy a opcie na zabezpeèenie sa voèi riziku spojeného s pohybom kurzov cudzích mien. Väèšina forwardov je splatná do jedného roka po súvahovom dni. Skupina vlastní nieko¾ko finanèných investícií v zahranièných dcérskych spoloènostiach, ktorých vlastné imanie je vystavené riziku kurzového prepoètu. Skupina úètuje o menových derivátoch ako o nástrojoch urèených na obchodovanie, prièom zmeny reálnej hodnoty sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát a ako o nástrojoch urèených na zabezpeèenie peòažných tokov, kedy zmeny reálnej hodnoty sa úètujú cez vlastné imanie. Riziko nedostatoènej likvidity Obozretné riadenie rizika nedostatoènej likvidity predpokladá udržiavanie dostatoèného objemu peòažných prostriedkov s primeranou splatnos ś ou a obchodovate¾ných cenných papierov, dostupnos ś financovania prostredníctvom primeraného objemu úverových liniek a schopnos ś ukonèi ś otvorené trhové pozície. Odhad reálnej hodnoty (fair value) Reálna hodnota verejne obchodovate¾ných derivátov a finanèných investícií k dispozícii na predaj vychádza z kótovaných trhových cien ku dòu finanèných výkazov. Reálna hodnota úrokových swapov sa vypoèíta ako súèasná hodnota oèakávaných budúcich peòažných tokov. Reálna hodnota kontraktov na menové forwardy a opcie sa stanoví na základe devízových kurzov k dátumu finanèných výkazov. Pri urèovaní reálnej hodnoty neobchodovaných derivátov a iných finanèných nástrojov využíva skupina množstvo metód a trhových predpokladov založených na podmienkach existujúcich na trhu ku dòu finanèných výkazov. Ïalšie metódy, predovšetkým oèakávaná diskontovaná hodnota budúcich peòažných tokov, sa používajú na stanovenie reálnej hodnoty ostatných finanèných nástrojov. Nominálne hodnoty finanèného majetku a záväzkov znížené o prípadné úpravy s dobou splatnosti kratšou ako jeden rok sa približne rovnajú svojej reálnej hodnote. Reálna hodnota finanèných záväzkov je pre úèely vykázania v poznámkach stanovenánazákladediskontovanýchbudúcichzmluvnýchpeòažných tokovprisúèasnej trhovejúrokovejsadzbe,ktorúmáskupina k dispozícii pre podobné finanèné nástroje. TRANSAKCIE SO SPRIAZNENÝMI OSOBAMI 27.1. Riaditelia a ostatní èlenovia k¾úèového vedenia Platy a odmeny vyplatené riadite¾om a ostatným èlenom k¾úèového vedenia za rok konèiaci 31. decembra 2005 boli vo výške 114 112 tis. Sk (rok konèiaci 31. decembra 2004: 42 808 tis. Sk). 27.2. Ostatné spriaznené osoby Spoloènos ś CPA s.r.o., Slovenská republika, je materskou spoloènos ś ou ŽP. POZNÁMKY KU KONSOLIDOVANÝM FINANÈNÝM VÝKAZOM za rok konèiaci sa 31. decembra 2005 (v tis. Sk) 26. (a) (b) 27. 69